2015年政策推進(jìn)
污水處理行業(yè)是2015絕對具有確定性的景氣不斷上升板塊之一，2015 年全國環(huán)境保護工作會(huì )議上，信任環(huán)境保護部部長(cháng)周生賢指出， “認識新常態(tài)，適應新常態(tài)，引領(lǐng)新常態(tài)，是當前和今后一個(gè)時(shí)期我國經(jīng)濟發(fā)展的大邏輯。中央經(jīng)濟工作會(huì )議專(zhuān)門(mén)將環(huán)境保護放在經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)中進(jìn)行考量，并作出明確部署�！敝苌t指出，2015 年，環(huán)保部將全面推進(jìn)十項重點(diǎn)工作。一要集中力量打好大氣、水和土壤污染防治三大戰役。深入實(shí)施“大氣十條”，全面落實(shí)“水十條”，穩步推進(jìn)土壤污染治理，繼續推動(dòng)“土十條”的制定實(shí)施。
新修訂的環(huán)保法于 2015 年 1 月 1 日正式實(shí)施，為進(jìn)一步保護“史上最嚴”環(huán)保法的有效落實(shí)， 環(huán)保部 1 月 8 日召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì )， 集中發(fā)布新環(huán)保法 4 個(gè)配套辦法， 分別為 《環(huán)保主管部門(mén)實(shí)施按日連續處罰辦法》、《環(huán)境保護主管部門(mén)實(shí)施查封、扣押辦法》、《環(huán)境保護主管部門(mén)實(shí)施限制生產(chǎn)、停產(chǎn)整治辦法》及《企業(yè)事業(yè)等單位環(huán)境信息公開(kāi)辦法》 。加大處罰力度”是 4 個(gè)配套辦法的總體制定思路，通過(guò)“按日連續處罰次數不受限制”、多項法律措施可能同時(shí)適用”等細則強化可操作性，最大限度壓縮排污企業(yè)的違法排污空間。隨著(zhù)配套政策的出臺，新上任學(xué)者技術(shù)型部長(cháng)，對過(guò)去違法成本低、守法成本高、環(huán)境監管不足、執法力量不夠等情況將得到有效扭轉。倒逼加大環(huán)保產(chǎn)業(yè)加大投入落實(shí)法規將更加明顯。
行業(yè)現狀
污水處理分為工業(yè)廢水處理和生活污水處理兩大類(lèi)，其中生活污水是污水處理的主體。從近十年的情況看，中國呈現污水排放總量持續增長(cháng)，生活污水排放量占比持續上升的態(tài)勢。2003-2012 年，中國污水排放量由 459.26 億噸上升至84.30 億噸，年均上漲幅度為 4.53%，其中，工業(yè)廢水排放量年均復合增長(cháng) 0.48%，生活污水排放量年均復合增長(cháng) 7.22%；生活污水排放量占全國污水排放總量的比重亦由 2003 年的 53.78%上升至 67.62%。
國家環(huán)�？偩汁h(huán)境規劃院的一項預測顯示，中國“十二五”和“十三五”時(shí)期廢水治理投入將分別達 1.05 萬(wàn)億元和 1.39 萬(wàn)億元，其中工業(yè)和城鎮生活污水的治理投資將分別達 4355 億元和 4590 億元。
污水處理成本高
隨著(zhù)污水處理行業(yè)的發(fā)展，人工成本持續上升已成為常態(tài)，管網(wǎng)建設落后、處理效率有待提高、處理標準偏低等問(wèn)題越來(lái)越突出，未來(lái)污水處理廠(chǎng)的升級改造將日益頻繁，污水處理企業(yè)折舊成本未來(lái)一段時(shí)間將呈上升趨勢。污水處理業(yè)務(wù)的成本與污水處理量、處理標準有關(guān)，總體看，污水處理成本主要由管網(wǎng)折舊、電力和人工成本構成，合計約占總成本的 70%左右。
污水處理標準低
從2000 年到 2012 年，我國污水處理廠(chǎng)從 315 座上升至 4628 座，年均復合增長(cháng)率達到 25.1%，處理能力從 0.17億噸/日提高到 1.53 億噸/日，年均復合增長(cháng)率達到 20.3%。 根據國家統計局最新的數據， 我國城鎮污水處理率已經(jīng)達到 87.9%。雖然污水處理能力和污水處理量都有了顯著(zhù)的提升，但污水處理廠(chǎng)執行的標準卻偏低，根據城鎮排水與污水處理狀況公報顯示，我國的污水處理廠(chǎng)大部分還是執行一級 B 及二級以下的標準，執行最高標準一級 A 的污水處理廠(chǎng)無(wú)論是從數量還是總規模上來(lái)看，都僅僅只有 20%左右的占比。
污水處理行業(yè)壟斷嚴重
污水處理行業(yè)具有自然壟斷性質(zhì)，污水管網(wǎng)等固定資產(chǎn)生命周期長(cháng)，同一區域內不可能進(jìn)行管網(wǎng)的重復建設，使行業(yè)具有天然的區域壟斷特征。污水處理行業(yè)主要競爭主體按公司性質(zhì)可分為國有公司、投資型公司、外資公司，其中國有公司仍占據行業(yè)大部分市場(chǎng)。
污水處理行業(yè)經(jīng)營(yíng)模式以政府特許經(jīng)營(yíng)為主，通過(guò)獲得特許經(jīng)營(yíng)權提供污水處理服務(wù)，服務(wù)對象多為政府，以政府采購的方式獲得收益，直接面向居民提供服務(wù)的較少。
2015污水處理行業(yè)新機遇
2015年污水處理，水務(wù)相關(guān)公司預期在主要由政策利好的推動(dòng)下景氣不斷上升，長(cháng)期利好不斷貫穿全年，短期驅動(dòng)力為階梯水價(jià)，污水處理費調整，價(jià)格制約的逐步松動(dòng)水資源價(jià)格可能會(huì )出現持續上漲預期，中期驅動(dòng)力為中小城鎮農村地區巨大的污水處理缺口帶來(lái)的新建產(chǎn)能機會(huì )，再生水利用發(fā)展，一二線(xiàn)城市水質(zhì)處理標準提升帶來(lái)的升級改造機會(huì )，膜技術(shù)優(yōu)勢相比傳統技術(shù)帶來(lái)的滲透率維持高速增長(cháng)機會(huì )，所以選擇具體公司需要考量公司是否能夠緊抓增長(cháng)最快的子行業(yè)機會(huì )，關(guān)注公司異地擴張能力特別是中小城鎮農村市場(chǎng)的擴張，再生水利用領(lǐng)域的布局。
三大產(chǎn)業(yè)鏈中營(yíng)收占比更多向占據上游的設備生產(chǎn)銷(xiāo)售到工程設計施工延伸，最后才是項目運營(yíng)，能夠占據全產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節的公司比單一產(chǎn)業(yè)公司盈利增長(cháng)質(zhì)量，數量更高。由于工程領(lǐng)域模式包括 EPC 、BOT、BT等都需要墊付資金，公司負債率，現金流充足程度也決定了資本勢力雄厚的企業(yè)訂單拿取能力更強。
對于新模式能否快速適應利用也決定了新模式在競爭中獲取訂單的能力，如PPP模式相對以往模式可以鎖定更多訂單同時(shí)加速提高企業(yè)擴張速度解決期資金不足問(wèn)題，第三方運治理營(yíng)模式的推廣更有利于提升技術(shù)優(yōu)勢專(zhuān)業(yè)企業(yè)污水處理市場(chǎng)份額。
長(cháng)期來(lái)看在同質(zhì)化嚴重的市場(chǎng)競爭中，擁有核心產(chǎn)品如MBR膜技術(shù)的公司鳳毛麟角。水處理設備，工程市場(chǎng)隨著(zhù)政策引導的加強社會(huì )資本進(jìn)入的競爭日趨激烈，是否擁有核心產(chǎn)品技術(shù)優(yōu)勢將決定公司的長(cháng)期成長(cháng)空間。環(huán)創(chuàng )科技zuluhotel.cn
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